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Potrebbe Cine Yuan Svalutazione Spark una nuova crisi finanziaria È questo l'inizio di un rallentamento globale economico Asiax2019s più grande economia sta rallentando, la Federal Reserve sta per dare il via un tasso di interesse di serraggio ciclo, e la Cina ha appena svalutato la propria moneta. Quella catena di eventi nel 1994 alla fine ha toccato fuori un giro di svalutazioni monetarie competitive che hanno contribuito a innescare la crisi finanziaria asiatica, con bancari e corporate fallimenti e recessioni in gran parte della regione. È l'attuale turbolenza dei mercati prefigurazione ancora un altro busto in tutta la regione ci sono certamente paralleli, ma importanti differenze pure. Questa volta, le economie asiatiche hanno saldi di conto corrente più forti, le posizioni di bilancio e le riserve in valuta estera che forniscono un buffer più spesso contro le turbolenze. I rischi stanno costruendo comunque come Chinax2019s politica sorpresa yuan inversione a U 11 agosto manda increspature in tutto il mondo dal Vietnam al Kazakistan e minaccia vulnerabili economie di mercato emergenti, dal Brasile alla Turchia. Il selloff globale approfondito Lunedi, con futures su indici statunitensi di segnalazione più perdite. Chinax2019s yuan svalutazione arriva in cima ad una ripida rallentamento delle worldx2019s seconda più grande economia e Asiax2019s più grandi (il Giappone è stato numero 1 nel 1994) e un merci accasciarsi che sta danneggiando le nazioni dal Brasile in Australia, Malesia e Sud Africa. imprese cinesi ora minacciano di spostare le esportazioni da parte dei concorrenti asiatici ed emergenti come la Federal Reserve degli Stati Uniti si prepara ad alzare i tassi di interesse per la prima volta da quando la crisi finanziaria globale. x2018Nasty Stormx2019 x201CA brutta tempesta è probabile, non solo possiblex201D in paesi come il Brasile e il Sud Africa, ha detto Stephen Jen, co-fondatore di hedge fund con sede a Londra SLJ Macro Partners LLP. x201CBut Non prevedo una crisi o anche momenti molto tesi in Asia. Il motivo principale è che la crisi asiatica del 1997 già ripulito sistema finanziario Asiax2019s e resilienza Asiax2019s dovrebbe essere higher. x201D Prima del 1994, l'Asia era il beniamino del mondo degli investimenti e visto da alcuni come un tardo 20 ° secolo, la crescita miracolo. Che euforia didnx2019t dura a lungo. svalutazione Chinax2019s 21 anni fa è spesso citata come una causa prossima alla successiva crisi dei mercati emergenti, mentre il tasso sui Fed aumento dello stesso anno è stato lo stimolo, secondo Lombard Street Research. Quest'anno, Chinax2019s mossa a sorpresa ha spinto la valuta del Vietnam di svalutare il dong. valuta Kazakhstanx2019s caduto più del 20 per cento rispetto al dollaro Giovedi scorso, quando il paese ha ceduto il controllo del suo tasso di cambio. Il rand sudafricano e Turkeyx2019s lira hanno esteso le perdite. x2018Downward Adjustmentx2019 x201CA ciclo di aggiustamento verso il basso in Asia è iniziata nel 2013 - x2013 questo ciclo è stato e rimarrà dolorose, economisti x201D Morgan Stanley, tra cui Chetan Ahya a Hong Kong, ha scritto in un rapporto Lunedi. Mentre la recessione è probabile che persistono, x201Cwe crede uno scenario 1997-1998 è unlikely. x201D Un profilo più domestico del debito, la presenza di pressioni disinflazionistiche persistenti, surplus di parte corrente, tassi di cambio flessibili e adeguate riserve FX dare i responsabili politici nella regione un migliore controllo sulle condizioni di liquidità, che ha scritto. La crisi asiatica era di circa pioli indifendibili valuta al dollaro, le riserve valutarie inadeguate, e pesante esposizione a afflussi di denaro caldo, dice Stephen Roach, senior fellow presso la Yale University. Dollaro debito Todayx2019s circostanze sono diverse sui primi due conteggi. Eppure therex2019s una somiglianza inquietante: l'esposizione Chinax2019s a circa 1 trilione di dollari denominato in debito bancario come il commercio yuan carry inizia a rilassarsi dopo la Peoplex2019s Bank of Chinax2019s svalutazione, ha detto Roach, che era capo economista globale di Morgan Stanley durante la crisi finanziaria Asiax2019s. Una moneta locale debole aumenta l'onere del debito per Chinax2019s già sotto pressione le aziende, whox2019ll ora devono pagare di più per i loro rimborsi yuan in dollari statunitensi. Asia deve affrontare anche una nuova vulnerabilità, la pura dipendenza delle economie regionali in una Cina che sta rallentando, ha detto Roach. A metà degli anni 1990, la robusta economia degli Stati Uniti è stato il principale acquirente di prodotti provenienti dalla regione. x201CThat significa come le esportazioni cinesi abbassamento x2014- e stanno cadendo in modo significativo ora (meno 8,3 per cento anno su anno nel mese di luglio) x2014- esso incantesimi guai per il resto dell'Asia Cina-dipendente, x201D, ha detto Roach. Lo yuan scenderà a 6,5 ​​contro il dollaro entro la fine di quest'anno e 6,9 ​​alla fine del 2016, avvicinandolo ad un deprezzamento del 10 per cento, secondo Bank of America Merrill Lynch. Yuan Ripples Jen stima che un deprezzamento del 10 per cento dello yuan creerà 5 al 20 per cento si muove nel resto dell'Asia. In Asia, Vietnam, Thailandia, Corea del Sud e Malesia sono più vulnerabili alla svalutazione, mentre in Europa Ungheria e Polonia sono a rischio e la Turchia possono soffrire di più, secondo l'economista Lombard Street Research Shweta Singh a Londra. Non tutti sono d'accordo Asia è creata appositamente per un'altra crisi. L'idea la svalutazione yuan poi innescato una sequenza di eventi che culminò in una crisi è x201Cthe vecchio canard che proprio wonx2019t essere macellato, x201D ha detto David Loevinger, un ex specialista di Cina presso il Tesoro degli Stati Uniti, che ora è un analista di gestore del fondo TCW Group Inc . a Los Angeles. Il più importante notizia di mercato del giorno. Ottenere i nostri mercati newsletter quotidiana. La svalutazione yuan di una generazione fa era più sintomatico di altri problemi che affliggono la regione, al momento e non un trigger causale della crisi che ne seguì, ha detto Glenn Maguire, un economista con sede a Singapore presso l'Australia amp Nuova Zelanda Banking Group Ltd. A causa valute asiatiche non sono più rigidamente ancorato al dollaro, come molte nazioni più colpite negli ultimi crisi sono stati, la regione ha ora una maggiore capacità di adattarsi all'evoluzione delle circostanze, ha detto. Le prospettive per la politica monetaria degli Stati Uniti è anche molto diversa. Mentre la Fed ha aumentato i tassi aggressivamente nel 1994, un peggioramento delle prospettive di crescita globale e un dollaro in apprezzamento significa che la probabilità di un aumento dei tassi di interesse il mese prossimo è sceso sotto il 50 per cento, il Credit Suisse Group AG, dice. I paralleli con quest'anno includono le vulnerabilità in x201Ca gruppo dei paesi del mondo emergenti, x201D tra cui tutta l'America Latina, Turchia e Sud Africa, ha detto Shane Oliver, responsabile della strategia di investimento a gestore del fondo AMP Capital Investors Ltd. a Sydney, che sovrintende circa 114 miliardi di euro. x201CChina ha fissato il gatto tra i piccioni, x201D ha detto. x2014 Con l'aiuto di Kevin Hamlin Prima della sua qui, la sua sulla Bloomberg Terminal. Main dell'Ufficio 650 del Nord Clay Street Memphis, Missouri 63555 Telefono (800) 748-7875 (660) 465-7225 amp traffico Fatturazione Contatto Lana Norfleet telefono (641) 722 -3008 Fax (660) 465-2626 Sentitevi liberi di contattare Mark in caso di problemi del sito web. 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